Peralihan dari rejeki nomplok menjadi mimpi buruk bagi investor global, Berita Perbankan & Cerita Teratas

Peralihan dari rejeki nomplok menjadi mimpi buruk bagi investor global, Berita Perbankan & Cerita Teratas


BEIJING • • Dua bulan lalu, investor global sedang bersiap untuk menerima rejeki nomplok dari penawaran umum perdana terbesar di dunia. Sekarang, pengembalian ratusan juta dolar yang diinvestasikan dengan Ant Group berada dalam bahaya.

Bernilai sekitar US $ 315 miliar (S $ 418,7 miliar) sebelum penawaran umum perdana dihentikan, Ant mengumpulkan investasi dari dana terbesar dunia itu. Diantaranya: Warburg Pincus, Carlyle Group, Silver Lake Management, Temasek Holdings dan GIC.

China pada hari Minggu memerintahkan Ant untuk memeriksa kembali bisnis fintechnya – mulai dari manajemen kekayaan hingga pinjaman kredit konsumen dan asuransi – dan kembali ke akarnya sebagai layanan pembayaran.

Meskipun pernyataan bank sentral kurang spesifik, hal itu menghadirkan ancaman serius bagi pertumbuhan dan operasi paling menguntungkan dari kerajaan keuangan online miliarder Jack Ma. Regulator berhenti meminta secara langsung untuk pembubaran perusahaan, namun menekankan bahwa Ant “memahami perlunya merombak bisnisnya” dan menyuruhnya untuk membuat rencana dan jadwal sesegera mungkin.

Ant mengatakan, pihaknya akan membentuk tim khusus untuk memenuhi tuntutan regulator. Ini akan mempertahankan operasi bisnis untuk pengguna, bersumpah untuk tidak menaikkan harga bagi konsumen dan mitra keuangan, sambil meningkatkan kontrol risiko.

Berikut beberapa skenario dari investor dan analis tentang seperti apa restrukturisasi itu:

Ringan

Orang optimis mengatakan regulator hanya menegaskan kembali hak mereka untuk mengawasi sektor keuangan negara, mengirimkan peringatan kepada perusahaan Internet tanpa niat untuk melakukan perubahan drastis.

Beijing bisa saja mencoba membuat contoh dari Ma’s Ant, yang terbesar di antara berbagai platform fintech baru yang tersebar luas. Tindakan keras di masa lalu seperti ini telah memberikan pukulan jangka pendek kepada perusahaan, membuat mereka sebagian besar tanpa cedera. Raksasa media sosial Tencent Holdings, misalnya, menjadi sasaran utama kampanye untuk memerangi kecanduan game di kalangan anak-anak pada tahun 2018. Meskipun sahamnya terpukul, mereka akhirnya pulih ke posisi tertinggi sepanjang masa.

Afiliasi Ant, Alibaba Group Holding, juga mendapatkan kembali kepercayaan investor setelah aksi jual jangka pendek menyusul tuduhan pihak berwenang dalam segala hal mulai dari memeras pedagang secara tidak adil hingga menutup mata terhadap pemalsuan di platform e-niaga.

“Saya tidak berpikir regulator berpikir untuk membubarkan Ant, karena tidak ada perusahaan fintech di China yang memiliki status monopoli,” kata analis Zhang Kai dari firma riset pasar Analysys. “Tindakan tersebut tidak hanya menargetkan Ant tetapi juga mengirimkan peringatan kepada perusahaan fintech China lainnya.”

Beberapa melihatnya sebagai peluang bagi Ant. Dengan industri secara keseluruhan menghadapi pengawasan yang lebih ketat, Ant memiliki lebih banyak sumber daya untuk mengatasi tantangan sebagai pemimpin industri, kata Zhang.

Buruk

Hasil yang lebih mengganggu adalah jika regulator pindah untuk membubarkan Ant Group. Itu akan memperumit struktur pemegang saham, dan merugikan bisnis perusahaan yang tumbuh paling cepat.

Para investor global mendukung perusahaan ketika nilainya sekitar US $ 150 miliar dalam putaran terakhir penggalangan dana pada tahun 2018. Perpecahan akan membuat pengembalian investasi mereka tidak pasti, dengan batas waktu untuk IPO yang jatuh tempo bulan lalu sekarang didorong. ke masa depan yang jauh.

Pemerintah dapat meminta Ant untuk melepaskan operasinya yang lebih menguntungkan dalam pengelolaan kekayaan, pinjaman kredit dan asuransi, memindahkannya ke perusahaan induk keuangan yang akan menghadapi pengawasan yang lebih ketat.

“Realitas yang muncul adalah regulator China mengadopsi peraturan serupa terhadap bank dan pemain fintech,” kata Michael Norris, manajer riset dan strategi di konsultan AgencyChina yang berbasis di Shanghai.

Bisnis pembayaran semut sendiri tidak terlalu menyisakan imajinasi. Meskipun layanan ini menangani transaksi senilai US $ 17 triliun dalam satu tahun, pembayaran online sebagian besar merugi. Dua operator pembayaran seluler terbesar, Ant dan Tencent, telah banyak mensubsidi bisnis, menggunakan mereka sebagai pintu gerbang untuk memenangkan pengguna. Untuk menghasilkan uang, mereka memanfaatkan layanan pembayaran untuk menjual silang produk termasuk manajemen kekayaan dan pinjaman kredit.

“Potensi pertumbuhan Semut akan dibatasi dengan fokus kembali ke layanan pembayarannya,” kata Chen Shujin, kepala riset keuangan China di Jefferies Financial Group yang berbasis di Hong Kong. “Di China daratan, industri pembayaran online sedang jenuh dan pangsa pasar Ant cukup banyak mencapai batasnya.”

Mimpi buruk

Skenario terburuknya adalah Ant melepaskan bisnis pengelolaan uang, kredit dan asuransinya, menghentikan operasinya di unit yang melayani setengah miliar orang.

Bisnis manajemen kekayaannya yang mencakup platform Yu’ebao yang menjual reksa dana dan dana pasar uang menyumbang 15 persen dari pendapatan.

Credit tech, yang mencakup unit Ant’s Huabei dan Jiebei, adalah pendorong pendapatan terbesar untuk grup, memberikan kontribusi 39 persen dari total dalam enam bulan pertama tahun ini. Itu memberikan pinjaman kepada sekitar 500 juta orang.

Hasil itu akan didukung oleh gagasan bahwa para pemimpin China telah menjadi frustrasi dengan para miliarder teknologi yang angkuh dan ingin memberi mereka pelajaran dengan mematikan bisnis mereka – bahkan jika itu berarti penderitaan jangka pendek bagi ekonomi dan pasar.

Sektor swasta Tiongkok telah memelihara hubungan yang rumit dengan Partai Komunis selama beberapa dekade, dan baru belakangan ini diakui sebagai pusat masa depan bangsa. Banyak komentator mengaitkan tindakan keras baru-baru ini terhadap perusahaan fintech dengan pernyataan yang dibuat Ma dalam sebuah konferensi pada bulan Oktober, ketika dia mengecam upaya untuk mengekang bidang yang sedang berkembang sebagai pandangan yang pendek dan ketinggalan zaman.

Di antara mereka, Alibaba, Ant dan Tencent memiliki kapitalisasi pasar gabungan hampir US $ 2 triliun pada November, melampaui raksasa milik negara seperti Bank of China sebagai perusahaan paling berharga di negara itu.

Ketiganya telah menginvestasikan miliaran dolar di ratusan perusahaan seluler dan Internet yang sedang naik daun, mendapatkan status kingmaker di pasar ponsel cerdas dan Internet terbesar di dunia oleh pengguna.

“Partai Komunis adalah tujuan segalanya dan segalanya di China. Ia mengendalikan segalanya,” kata peneliti Alex Capri yang berbasis di Singapura di Hinrich Foundation. “Tidak ada yang Partai Komunis China tidak kendalikan dan apapun yang tampaknya berputar keluar dari orbitnya dengan cara apapun akan ditarik kembali dengan sangat cepat,” katanya, menambahkan “kita dapat berharap untuk melihat lebih banyak dari bahwa”.

BLOOMBERG


Dipublikasikan oleh : https://totohk.co/

About the author