Kenaikan utang negara global menimbulkan kekhawatiran atas keberlanjutan, kata MAS, Business News & Top Stories

MAS: Lonjakan utang negara global menimbulkan kekhawatiran tentang keberlanjutan, Berita Bisnis & Berita Utama


Utang negara telah melonjak secara global, memicu kekhawatiran bahwa itu mungkin tidak berkelanjutan.

Defisit telah melebar tahun ini karena stimulus fiskal yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk meredam dampak Covid-19 dan penurunan pendapatan pajak, kata Otoritas Moneter Singapura (MAS).

“Bersama dengan kontraksi ekonomi yang disebabkan oleh Covid-19, utang negara sebagai persentase dari produk domestik bruto (PDB) naik dan dapat terus berlanjut jika dukungan fiskal lebih lanjut dianggap perlu,” katanya dalam Tinjauan Stabilitas Keuangan yang dirilis. kemarin.

Menurut Kerangka Kerja Keberlanjutan Utang Bank Dunia-Dana Moneter Internasional (IMF), pandemi ini berdampak negatif pada solvabilitas dan likuiditas negara-negara berpenghasilan rendah. Lebih dari 50 persen dari mereka sekarang dinilai berada dalam kesulitan hutang atau berisiko tinggi.

Kredit longgar dan program pembelian aset oleh bank sentral sejak awal pandemi telah menurunkan biaya pinjaman. Tetapi meski situasinya tidak tampak mengerikan di negara-negara maju dan Asean-4 – Indonesia, Malaysia, Filipina dan Thailand – MAS mengatakan meningkatnya hutang negara sebagai persentase dari PDB meningkatkan risiko hilangnya kepercayaan investor, yang pada gilirannya memberikan tekanan pada pembiayaan kembali hutang.

Pemerintah yang menerbitkan sekuritas dalam jumlah besar untuk mendanai respons Covid-19 juga akan menjadi lebih terhubung dengan bank, katanya.

Misalnya, bank-bank di pinggiran zona euro telah meningkatkan kepemilikan atas hutang negara mereka.

MAS menambahkan bahwa eksposur bank yang lebih tinggi meningkatkan kemungkinan spillovers ke sistem perbankan melalui dua saluran utama: “Pertama, penetapan harga kembali sekuritas pemerintah dapat menyebabkan kerugian mark-to-market yang signifikan bagi bank, dengan efek tidak langsung pada posisi modal. .

“Kedua, penurunan peringkat kredit negara dapat berdampak pada peringkat kredit bank sendiri, meningkatkan biaya pendanaan bank, yang dapat membatasi kesediaan dan kemampuan mereka untuk memberikan kredit.”

MAS juga mengamati bahwa aliran modal ke ekonomi pasar berkembang tetap tidak stabil. Risiko geopolitik dan ketidakpastian kebijakan yang dihasilkan, juga dapat berdampak negatif pada kepercayaan investor.

Regulator mengatakan bahwa sementara kemajuan dalam pengembangan vaksin dapat meningkatkan prospek ekonomi pada paruh kedua tahun depan, banyak hal bergantung pada efektivitas dan penyebaran vaksin.

Dalam beberapa minggu terakhir, berita tentang hasil sementara yang menjanjikan untuk tiga kandidat vaksin telah datang dengan cepat dan cepat, mengirim pasar saham melonjak.

Tetapi risiko stabilitas keuangan akan tetap tinggi dalam jangka menengah, kata MAS, dan pembuat kebijakan perlu melangkah dengan hati-hati dalam keseimbangan antara mendukung pemulihan ekonomi dan mengelola risiko terhadap stabilitas keuangan. “Risiko penurunan ini perlu diakui secara memadai, terutama mengingat terputusnya hubungan antara penilaian pasar dan ekonomi riil,” katanya.

Awal tahun ini, IMF memperingatkan bahwa melonjaknya valuasi ekuitas menunjukkan prospek pemulihan yang lebih kuat daripada aktivitas aktual di ekonomi riil yang dilanda pandemi.

“Pembuat kebijakan perlu bekerja sama dengan industri untuk memperkuat ketahanan sistem keuangan, termasuk dengan memfasilitasi perubahan struktur pasar yang mengatasi kerentanan yang terungkap oleh krisis,” kata MAS.


Dipublikasikan oleh : https://totohk.co/

About the author