Goldman memimpin M&A yang memberi nasihat setelah comeback akhir tahun untuk penawaran, Berita Bisnis & Cerita Teratas

Goldman memimpin M&A yang memberi nasihat setelah comeback akhir tahun untuk penawaran, Berita Bisnis & Cerita Teratas


NEW YORK (BLOOMBERG) – Ini adalah tahun di mana seluruh dunia berubah, tetapi satu hal tetap bertahan di sudut elit Wall Street: Goldman Sachs Group berakhir di atas.

Goldman adalah penasihat teratas dunia untuk merger dan akuisisi selama empat tahun berturut-turut pada tahun 2020, dan merupakan satu-satunya bank dengan lebih dari 30 persen pangsa pasar, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.

Perbaikan dalam pembuatan kesepakatan sejak September telah menjadi yang terbaik dalam catatan, kata Stephan Feldgoise, kepala bersama global M&A di perusahaan tersebut.

“Ada sedikit permintaan yang terpendam dari pandemi,” katanya dalam sebuah wawancara. “Kami sangat yakin tentang tingkat aktivitas menuju tahun 2021.”

Goldman memperoleh pangsa pasar baik melalui kesepakatan besar menggunakan keberadaannya di seluruh dunia, dan dengan pekerjaan di pasar menengah yang membantu meningkatkan jumlah transaksi perusahaan, kata Feldgoise. Dari lebih dari 400 transaksi yang disarankan bank, sekitar sepertiga melibatkan perusahaan dengan ukuran yang relatif lebih kecil.

Itu membantu menempatkan perusahaan di atas Morgan Stanley dan JPMorgan Chase dalam total volume, sementara kesepakatan rata-rata yang dikerjakannya cenderung sedikit lebih kecil daripada di Morgan Stanley, yang menduduki peringkat No. 2.

Itu adalah perubahan haluan dari tempat pembuat kesepakatan berdiri pada bulan Maret, ketika M&A hampir terhenti di tengah penguncian virus corona.

Apa yang membantu Goldman membantu saingannya juga. Jack MacDonald, co-head global investment banking di Bank of America, juga mengutip lonjakan pembuatan kesepakatan pasar menengah – yang menyumbang sekitar 25 persen dari transaksi perusahaan secara global – dan kekuatan dalam pekerjaan di luar negeri.

Lonjakan merger di akhir tahun 2020, sementara itu, menutup rekor penerbitan utang dan ekuitas global selama satu tahun, meningkatkan total pendapatan bank investasi selama 12 bulan penuh.

Ralph Schlosstein, co-chief executive Evercore, ingat pergi ke kantor kosong setelah mengirim staf pulang pada bulan Maret, lalu menghitung berapa hari perusahaannya masih memiliki uang tunai bahkan jika kliennya tidak dapat membayarnya. Sekarang, Evercore berada di jalur untuk memiliki salah satu tahun terbaiknya. Itu menduduki peringkat ke-9, di belakang Lazard, bank investasi yang mampu meraup pangsa pasar mulai 2019.

Schlosstein, yang perusahaannya tidak memberikan pinjaman kepada perusahaan, mengatakan kemampuan bank raksasa untuk menyediakan pembiayaan adalah kuncinya, mengingat perusahaan global bergegas mengumpulkan dana di tengah panasnya pandemi. Banyak perusahaan butik lainnya, yang juga tidak menyimpan pinjaman di neraca mereka, merosot di belakang peringkat, meskipun beberapa didukung oleh lonjakan nasihat yang diperlukan untuk restrukturisasi dan kebangkrutan yang tidak ditangkap oleh peringkat M&A global.

Dan sementara perusahaan besar termasuk Altice Europe NV, S&P Global, dan AstraZeneca telah mengumumkan kesepakatan besar di paruh kedua tahun ini, lonjakan transaksi untuk perusahaan kecil merupakan penyumbang biaya yang besar. Seringkali, kesepakatan tersebut juga tidak ditangkap oleh peringkat, dengan istilah transaksi dirahasiakan.

Pembuatan Kesepakatan Global Meskipun ada kekhawatiran globalisasi menurun setelah konflik politik di seluruh dunia dan penyebaran Covid-19, pembuatan kesepakatan lintas batas adalah fokus utama bagi para bankir.

“Saya berharap akan ada lebih banyak M&A lintas batas selama 12 hingga 18 bulan ke depan,” kata MacDonald dari Bank of America. “Saat kami berbicara dengan tim kami di Eropa dan Asia, kami menggunakan tim global untuk memenangkan mandat global ini. Di bidang teknologi, misalnya, di Asia, semua orang ingin mendengar dari para bankir Silicon Valley.”

Di antara penasihat merger terbesar dunia, bank-bank Eropa Credit Suisse Group, Barclays dan UBS Group semuanya memperoleh pangsa pasar, sementara Citigroup yang berbasis di New York merosot dua peringkat dari tahun lalu, ke peringkat 6.

Itu juga merupakan tahun rekor untuk penawaran umum perdana, dibantu oleh aktivitas di luar US Credit Suisse, didorong oleh pekerjaannya pada sebagian besar daftar dan kesepakatan perusahaan cek kosong di luar negeri, adalah penasihat teratas pada IPO, sementara Goldman mengambil TIDAK . 1 tempat di antara bookrunners lead-left – atau underwriters pengelola – untuk IPO, yang merupakan posisi yang sangat dicari. Goldman terdaftar sebagai penasihat teratas dalam kesepakatan Snowflake dan DoorDash, dua dari tiga daftar teknologi AS teratas.

Lonjakan SPAC Munculnya kendaraan akuisisi bertujuan khusus membantu mengangkat penerbitan ekuitas ke ketinggian baru, sementara SPAC telah mengumpulkan uang terbanyak dalam catatan. David Hermer, kepala pasar modal utang dan ekuitas global di Credit Suisse, menghitung bahwa SPAC mewakili lebih dari setengah pasar IPO di AS.

“Kami benar-benar muncul sebagai kekuatan dominan dalam ruang ini dari fokus bertahun-tahun pada produk,” bahkan sebelum SPAC digunakan secara luas, katanya. Selama bertahun-tahun, “Pesaing AS merasa itu adalah produk inferior sehingga mereka tidak ingin terlibat dengannya, yang tidak pernah benar-benar saya pahami.” Bank juga memiliki sejumlah besar bisnis yang terkait dengan Asia, rumah bagi tiga dari lima IPO global teratas.

Banyaknya SPAC yang go public berpotensi meningkatkan aktivitas merger, karena perusahaan blank-check harus mengejar akuisisi dalam waktu tertentu.

Sementara hari-hari awal Covid-19 mendorong klien untuk menggunakan revolver bank, itu segera diikuti oleh lonjakan penerbitan utang tingkat investasi, kemudian penawaran bunga tinggi, di mana JPMorgan adalah penjamin emisi teratas. Diikuti oleh Bank of America dan Citigroup.

Tahun pandemi didorong oleh upaya untuk mengumpulkan uang. Pembuat kesepakatan Citigroup mengatakan mereka tidak melihat desakan likuiditas yang sama di masa mendatang, namun ada faktor lain yang dapat mendorong penerbitan baru.

“Saat saya melihat ke 2021, kami pikir komposisi pembiayaan akan bergeser kembali ke event financing,” termasuk untuk merger dan leveraged buyout yang diperkirakan akan pulih, kata Travis Barnes, kepala pasar modal utang global di Barclays. “Investor benar-benar ingin berpartisipasi dalam transaksi jumbo,” dengan banyak transaksi kecil yang berkinerja lebih baik.


Dipublikasikan oleh : https://totohk.co/

About the author