Bencana hutang Huarong menyisakan pertanyaan hangat, East Asia News & Top Stories

Bencana hutang Huarong menyisakan pertanyaan hangat, East Asia News & Top Stories


BEIJING • Sudah 11 minggu sejak Lai Xiaomin, pria yang dulu dikenal sebagai Dewa Kekayaan, dieksekusi pada pagi hari tanggal 29 Januari di kota Tianjin, China utara.

Namun bayangannya masih menggantung di salah satu kisah korupsi paling dramatis yang pernah keluar dari China – kisah yang kini membuat gelisah di seluruh dunia keuangan.

Pusatnya adalah China Huarong Asset Management, perusahaan keuangan negara yang dipimpin oleh Lai sebagai ketuanya sampai dia terjerat dalam tindakan keras terhadap korupsi oleh Presiden China Xi Jinping.

Dari Hong Kong ke London ke New York, banyak pertanyaan muncul.

Akankah pemerintah China mendukung US $ 23,2 miliar (S $ 31 miliar) yang dipinjam Lai di pasar luar negeri – atau apakah investor obligasi internasional harus menelan kerugian? Apakah perusahaan-perusahaan milik negara utama seperti Huarong masih terlalu besar untuk gagal, seperti yang telah lama diasumsikan oleh keuangan global – atau akankah perusahaan-perusahaan ini dibiarkan tersandung, sama seperti orang lain?

Jawabannya akan berdampak besar bagi China dan pasar di seluruh Asia. Jika Huarong gagal membayar kembali utangnya secara penuh, ini akan menimbulkan keraguan atas prinsip inti investasi China: asumsi dukungan pemerintah untuk perusahaan milik negara, atau BUMN yang penting.

“Sebuah default di perusahaan milik negara pusat seperti Huarong belum pernah terjadi sebelumnya,” kata Owen Gallimore, kepala strategi kredit di Australia and New Zealand Banking Group. Jika hal itu terjadi, katanya, itu akan menandai “momen yang menentukan” bagi pasar kredit China dan Asia.

Obligasi Huarong – di antara utang BUMN yang paling banyak dimiliki secara global – baru-baru ini jatuh ke rekor terendah sekitar 52 sen AS pada dolar AS.

Kekhawatiran default jangka pendek mereda pada hari Kamis setelah perusahaan dikatakan telah menyiapkan dana untuk pelunasan penuh obligasi luar negeri senilai $ 600 juta yang jatuh tempo pada 27 April. Perusahaan berencana untuk membayar pada tanggal jatuh tempo, menurut seseorang yang mengetahui masalah tersebut. , yang meminta untuk tidak disebutkan namanya membahas informasi pribadi.

Namun, itu adalah penurunan di lautan dan tidak akan menghilangkan kekhawatiran investor. Secara keseluruhan, Huarong berhutang kepada pemegang obligasi di dalam dan luar negeri senilai US $ 42 miliar. Sekitar US $ 17,1 miliar di antaranya jatuh tempo pada akhir tahun depan, menurut data yang dihimpun Bloomberg.

Ironisnya, Huarong diciptakan setelah keruntuhan Asia 1990-an untuk menampung gelombang besar pinjaman macet yang mengancam bank-bank China. Bank itu berfungsi sebagai “bank yang buruk”, tempat penyimpanan yang aman untuk miliaran pinjaman yang diberikan kepada perusahaan-perusahaan negara.

Setelah Lai mengambil alih pada tahun 2012, Huarong meraih lebih banyak, mendorong ke perbankan investasi, perwalian, real estat dan memposisikan dirinya sebagai pemain kunci dalam industri keuangan China senilai US $ 54 triliun.

Tak lama kemudian, bank global datang mengetuk. Lai tidak kesulitan membiayai ambisinya yang besar. Alasan besar: Semua orang mengira Beijing akan selalu mendukung perusahaan utama seperti Huarong.

Lai ditangkap pada 2018, dan pada Januari tahun ini, dia dinyatakan bersalah menerima suap sebesar US $ 277 juta antara tahun 2008 dan 2018. Dia dihukum mati tiga minggu kemudian – penggunaan hukuman mati yang jarang terjadi untuk kejahatan ekonomi.

Beberapa orang menganggap eksekusi itu sebagai pesan dari Presiden Xi: Tindakan keras saya terhadap korupsi akan terus berlanjut.

Pada hari Kamis, regulator keuangan China mengatakan operasi di Huarong normal dan perusahaan memiliki likuiditas yang cukup, menandai komentar resmi pertama yang bertujuan meredakan kekhawatiran investor atas kesehatan keuangan manajer utang buruk terbesar negara itu.

Perusahaan secara aktif bekerja sama dengan auditornya dan akan menyelesaikan laporan tahunannya sesegera mungkin, kata Komisi Regulasi Perbankan dan Asuransi China dalam sebuah pernyataan.

Obligasi dolar Huarong naik, memperpanjang reli mereka dari rekor terendah pada hari Kamis.

Perusahaan dan anak perusahaan perlu membayar atau membiayai kembali sekitar US $ 7,4 miliar obligasi lokal dan luar negeri tahun ini. Perusahaan menghitung perusahaan ekuitas Warburg Pincus, Goldman Sachs Group dan dana kekayaan negara Malaysia di antara para pemegang sahamnya, menurut data yang dikumpulkan oleh Bloomberg.

BLOOMBERG


Dipublikasikan oleh : Keluaran Sidney

About the author