Bagaimana Tesla mengguncang pasar saham AS, Investasikan Berita & Cerita Teratas

Bagaimana Tesla mengguncang pasar saham AS, Investasikan Berita & Cerita Teratas


(NYTIMES) – Lupakan bitcoin.

Jika Anda mencari investasi yang lebih nyata di bidang teknologi, bagaimana dengan mobil listrik?

Pasar saham belum pernah melihat yang seperti Tesla.

Dipimpin oleh miliarder lincah Elon Musk, saham pembuat mobil listrik telah melonjak sekitar 14.000 persen sejak go public satu dekade lalu.

Bahkan di tengah pandemi virus korona yang mengguncang ekonomi, angka itu naik sekitar 700 persen tahun ini.

Dan sekarang, sebuah perusahaan yang telah memprovokasi bertahun-tahun ketertarikan dan kritik yang sama kuatnya di antara pengelola uang dan teknisi di seluruh dunia baru saja ditambahkan ke S&P 500 – secara tradisional merupakan penanda kedewasaan perusahaan.

Perusahaan ini adalah yang terbesar yang pernah ditambahkan ke dalam indeks, dan, dengan kapitalisasi pasar sebesar US $ 650 miliar (S $ 864 miliar), beban tiba-tiba yang akan ditimbulkannya ke pasar saham AS dapat menimbulkan konsekuensi yang aneh.

Perusahaan dengan nilai sebagian kecil dari Tesla akan dimasukkan dalam indeks sejak lama, tetapi pendekatan yang membuatnya menjadi perusahaan yang berharga telah membawa tantangan. Terlepas dari semua inovasi teknologinya, aura selebriti Mr Musk, dan pendekatan bisnis yang berisiko tinggi dan memberikan imbalan tinggi, Tesla untuk waktu yang lama tidak dapat memenuhi persyaratan paling membosankan dari perusahaan Amerika: menghasilkan keuntungan.

Kriteria penyertaan mengharuskan jumlah keuntungan perusahaan yang diaudit sepenuhnya dalam empat kuartal terakhir menjadi positif. Tesla mencapai target itu hanya tahun ini.

Tesla tidak pernah kekurangan ambisi. Sejak awal, mereka mengusulkan untuk bersaing langsung dengan pembuat mobil terbesar di dunia dengan perlahan-lahan meluncurkan jajaran kendaraan serba listrik pada saat teknologinya tampak tidak praktis. EV1 listrik General Motors telah mengikuti cara dinosaurus satu dekade sebelumnya, dan rencana Tesla tampak sangat tidak realistis untuk perusahaan rintisan yang ingin bersaing dengan Detroit.

Tapi mistik mesianis dari Mr Musk, seorang kepala eksekutif / hype man di pembuluh darah Steve Jobs Apple, memikat. Dia menjual sebuah visi yang memberi Tesla selera tak terbatas untuk uang tunai investor, dan kantong yang dalam dan dangkal membelinya: Selama bertahun-tahun, perusahaan menarik modal dari pemodal ventura, pasar obligasi dan investor saham, dan pernah menginspirasi gelombang investor biasa. itu go public.

Tetapi banyak investor sebenarnya tidak punya pilihan untuk membeli saham Tesla.

S&P 500 adalah salah satu barometer pasar saham yang paling banyak diikuti di Amerika Serikat, berfungsi sebagai tolok ukur yang digunakan investor untuk mengukur investasi senilai lebih dari US $ 11 triliun. Lebih dari US $ 4,5 triliun dari investasi tersebut berada dalam dana indeks yang dirancang untuk mencerminkan saham di S&P.

Dana tersebut telah membeli saham Tesla sejak pertengahan November dalam persiapan untuk penerimaan Tesla ke S&P 500, yang telah mengirim sahamnya naik lebih dari 60 persen sejak pengumuman bahwa perusahaan tersebut akan dimasukkan.

Indeks Dow Jones S&P, yang memiliki indeks, mempertimbangkan pentahapan di Tesla untuk memudahkan dana indeks menambahkan saham yang mereka butuhkan. Prospek sebagian besar investor publik yang harus membeli sejumlah besar satu saham sekaligus dapat membawa volatilitas ke dalam harga saham, jika tidak cukup likuid. Tetapi perusahaan memutuskan bahwa tersedia cukup banyak untuk melakukan semuanya sekaligus.

Karena ukurannya yang besar – kira-kira US $ 100 miliar lebih besar dari Berkshire Hathaway milik Tuan Warren Buffett – Tesla akan segera menjadi salah satu saham paling berpengaruh dalam indeks, yang ditimbang oleh kapitalisasi pasar yang disesuaikan dengan jumlah saham yang tersedia untuk diperdagangkan.

Meskipun lebih kecil dari perusahaan teknologi terbesar – Microsoft, Apple, Amazon, Alphabet dan Facebook, yang bersama-sama bernilai triliunan dolar dan menyumbang lebih dari 20 persen indeks – Tesla secara luas diperkirakan menyumbang sekitar 1,5 persen.

“Tesla adalah perebutan berita utama, dan itu akan berdampak pada harga” indeks, kata Howard Silverblatt, analis indeks senior untuk Indeks S&P Dow Jones.

Dan Tesla banyak bergerak.

Pada 3 Februari, Tesla meroket hampir 20 persen karena pembaruan yang relatif kecil tentang usaha patungan pada baterai yang menghasilkan keuntungan. Beberapa hari kemudian, saham tersebut menukik 17 persen ketika seorang eksekutif Tesla mengatakan wabah virus korona, yang kemudian berpusat di China, akan menghambat pengiriman kendaraan dari pabriknya di Shanghai.

Pada bulan Agustus saja, Tesla naik hampir 75 persen – ditopang oleh jumlah pengiriman kendaraan yang kuat – hanya untuk runtuh lebih dari 30 persen pada hari-hari pembukaan bulan September.

Ada teori berbeda tentang mengapa Tesla bergerak begitu dramatis. Akademisi keuangan akan mencatat penilaian yang sangat tinggi yang diberikan investor pada keuntungan yang mereka harapkan akan diperoleh Tesla jauh di masa depan. Bertaruh pada peristiwa yang jauh seperti itu memberi bobot tambahan pada pembaruan yang relatif kecil yang dapat, dari waktu ke waktu, menghasilkan perubahan besar pada profitabilitas perusahaan. Pengamat pasar yang lebih keras kepala menunjuk ke pasukan investor individu yang memegang saham Tesla – dan mungkin lebih rentan untuk membeli dan menjual berita utama terbaru.

Selama lima tahun terakhir, Tesla secara kasar 60 persen lebih volatil daripada S&P 500, menurut data Bloomberg. Dan ketajamannya telah tumbuh hampir 90 persen lebih tinggi dari volatilitas pasar tahun ini.

Ada alasan untuk percaya Tesla akan tetap tidak stabil, setidaknya dalam jangka pendek. Beberapa keuntungan perusahaan tahun ini adalah hasil dari taruhan yang ditempatkan investor bahwa Tesla akan memasuki S&P 500 dan dana indeks akan dipaksa untuk membelinya.

Dalam sebuah catatan penelitian bulan ini, analis di JPMorgan menyarankan mereka yakin harga Tesla bisa turun begitu perusahaan itu masuk dalam indeks. Mereka merekomendasikan agar investor yang ingin menambah Tesla menahan diri untuk segera membeli.

Tetapi ada alasan untuk percaya bahwa Tesla akan mulai berperilaku sedikit lebih dapat diprediksi.

Selama beberapa dekade, akademisi telah mempelajari perilaku saham yang ditambahkan dan ditarik keluar dari indeks utama seperti S&P 500, mengungkap sejumlah kecenderungan penting yang mereka kaitkan dengan apa yang disebut fenomena inklusi indeks.

Beberapa penelitian telah menemukan bahwa saham cenderung menjadi lebih seperti indeks yang mereka tambahkan, dengan harga saham bergerak lebih sejalan dengan indeks keseluruhan. Itu masuk akal: Penyertaan dalam S&P 500 mengubah sifat dasar pemegang saham perusahaan. Setelah Tesla ditambahkan, kira-kira 17 persen dari sahamnya yang tersedia untuk diperdagangkan akan dimiliki oleh investor yang hanya memilikinya karena mereka ada dalam indeks, menurut analisis dari Morgan Stanley.

Investor pasif ini tidak membuat keputusan berdasarkan kinerja masing-masing perusahaan. Sebaliknya, mereka membeli dan menjual semua 500 saham dalam indeks sebagai sebuah kelompok, bergantung pada apakah uang mengalir ke dana mereka atau keluar dari mereka. Seiring dengan berjalannya waktu, hal ini dapat berarti saham perusahaan dalam indeks cenderung bergerak lebih banyak sebagai satu kelompok.

“Saat saham dimasukkan, volatilitasnya turun,” kata Profesor Anna Pavlova dari London Business School yang telah mempelajari inklusi indeks. “Itu efek dominannya.”


Dipublikasikan oleh : https://totohk.co/

About the author